如何评估一个投资组合的风险水平并找到的风险调整收益率？

目录：基金投资策略 如何进行基金投资及分析技巧 如何科学分析基金投资组合

评估投资组合风险水平的方法包括：

风险投资实用分析技巧 风险投资的技巧

风险投资实用分析技巧 风险投资的技巧

风险投资实用分析技巧 风险投资的技巧

1.方-协方方法：使用历史数据计算投资组合的方和协方，进而计算出投资组合的风险水平。

3.蒙特卡罗模拟法：使用随机数模拟不同的投资组合防范，进而计算出预期收益和风险水平。

找到的风险调整收益率的方法包括：

1.夏普比率（SharpeRatio）：夏普比率是投资组合的平均收益率与收益率之与投资组合的波动率之比。夏普比率越高，表示在承担相同的风险下，投资组合的收益越高。

2.特雷诺指数（TreynorRatio）：特雷诺指数是投资组合的平均收益率与收益率之与投资组合的贝塔系数之比。特雷诺指数越高，表示在承担相同市场风险的情况下，投资组合的收益越高。

3.詹森指数（Jensen’sAlpha）：詹森指数是通过回归方法计算投资组合的超额收益。投资组合的超额收考虑市场基金的实际情况，一些本已申请发行该类基金的基金管理公司已经撤回了发行申请(如华宝兴业基金)，表明基金管理者对此类基金产品亦不看好。益越高，表示该投资组合的表现越好。

综合考虑投资组合风险和收益，选择夏普比率、特雷诺指数或詹森指数的投资组合可以作为的风险调整收益率。

怎么拉风险投资？

由此，再回看这些问题：

金融危机影响了什么？

在入单时，尽量仓位不要过大。否则仓位过大或者满仓作，一旦遭遇趋势逆转，亏损就会加大，以至于投资者的心理压力就会随之加大。而在压力太大的'状况下，投资者往往不能理性而仔细地分析行情走势，从而容易造成更大的错误作，让损失加大。

这一问题，让人深思，在此发表一下个人的看法。

经济危机带来这样的问题：

1.居民逐步削减开支，更多选择一些实惠超值的商品，

2.经济危机使汽车，股票等行业的投资减低，而传统日用消费品方面的投资维持不变，甚至略有增加

3.金融危机让石油，钢铁的价格降低到几十年内的点，以致日用消费品的成本大幅下调，让您可以用更少的钱进到更多的商品

4.金融危机失业率增加，由此将难得的使人力资源成本下跌

5.金融危机相关效应已经营销到国内房价，相关联的是店租也会适度降低

根据以上情况分析，那么 商品配送网的广大客户在此危机之中又应该如何因对，

在金融危机到来的时候选择逆向而动，是方式：

1.钱尽量不要存银行，不但利率很低，而且万一一不小心金融危机加剧，存在银行的钱就没了

2.不要投资股票，现在股票非常不稳，除非你是股市好手

3.不要投资汽车或者品行业，现在投入风险教导

4.现在选择开店是，近几年来，平均成本的时期，包括店铺成本等

5.现在开店，需要选择实惠消费类商品，尽量和居民生活比较贴近，比如像我们的2元店，多元店商品，以及目前季节性的围巾手套帽子,

6.金融危机使得实用品小上升，进货价下调，让销售利润大大升高

“金融危机/济危机如何赚钱？

金融危机适合开 店吗？

我想各位朋友心中应该 会有符合自己的更清晰的。

原版归 Jazz渝中烟火 为你精心解答

祝大家 在这难 挨的一年都找到 属于自己的市场和金 钱

一、树立起经济危机下的创业投资信心。在经济危机背景下，盲目悲观并不可取。危机是“危”和“机”组成的，有“危”即有“机”，就象一枚硬总会有两面。

二、认清经济危机下的创业投资机会。

三、选准经济危机下的创业投资项目。

投资基金的技巧

波动性方法，是收益标准作为风险度量。

投资基金的实用技巧 技巧一：数量控制在3只以下

俗话说，多则不精，基金定投也是同样道理。既然是投资，那肯定要定期管理，如果投资超过3只，一般很难有精力每月都一一分析，那就变成了瞎投乱投，管理上不仅混乱，而且很有可能一些基金投资方向相同，属于重复投资，无法降低风险。

真正的基金定投，应该是要跨越至少一个牛熊轮回周期。熊市多买份额多做积累，牛市少买份额，高点减仓全部出货，这才是基金定投赢利的方式。结合股市，一轮牛熊转换不多要4年，所以建议投资者至少做好5年左右的投资期准备。如果你只打算投资1～3年，那么基金定投并不适合你。

技巧三：选择合适的基金

货型和债券型基金——本质上不适合基金定投，因为净值比较稳定，波动很小。但是某些情况下可以作为临时性的投资用途。例如，当股市上涨到某一阶段高点，面临明显的下跌风险时，可能就有必要把基金定投的资金转型或债券型基金上，做必要的风险规避，这也是趋势定投、智能定投的主要投资策略。

股票和指数型基金——基金定投的主力品种，波动大。这两类基金具体选哪个，投资者一般各有说法。股票型基金这里特指的是主动管理型股票基金，而指数型基金是被动管理型股票基金。一般来说，从发达长期投资经验来看，指数基金长期业绩确实是可以战胜95%以上的主动管理型基金，但是由于股市非有效市场，因此实际统计数据表明主动管理型股票基金反而业绩更为突出。

但是否就应该投资股票型基金呢?这里又存在一些问题：500多只基金里选哪一只?它的业绩能保持稳定么?它的基金可以保持5年、10年甚至20年么?因此，如果你定投一只股票型基金，意味着你必须要多花时间关注它，包括它的投资策略、投资业绩、投资风格，特别是基金有无更换等。在目前市场，很难说一个基金会连续任职超过5年以上。而从最基本的层次上可以归纳为两种：局部估值法和完全估值法。如果定投一只指数型基金，由于是被动跟踪指数，哪怕中途更换基金一般也无太大影响，因此反而没有这方面的问题。

炒股有没有技巧？最实用的技巧是什么？

对整改不到位进行补缺补漏，做到正视问题，认真对待，逐条落实，确保规范;对能整改的，当场予以整改;对既成事实不能整改的从中吸取教训，有效防范，严防“边改边犯”、“改后再犯”的现象;确保整改工作取得一定成效。

炒股当然是有一定的技巧的，购买股票的时候千万不要往盲目的跟风购买一些要上升的股票，也不要在股票下跌的时候立马就抛售股票。

有技巧，首先就是不要太过于盲目，然后在炒股的时候也需要找到一个收益空间，收益价值比较高的，在炒股的时候也需要擦亮眼睛，也应该抓住时机，也应技巧二：定投至少5年以上该了解这个股票的情况，应该了解金融知识。

是有技巧的，观察炒股的趋势走向，总结炒股的技巧和经验，这是对炒股有帮助的，可以减少损失。

有的，我觉得最重要的就是分析看大局，一定要多注意成交量和时间，抓住合适的机会。

请不要发布违规内容，这是违法行为。

指数基金有哪些投资技巧？三种最实用的指数基金投资策略

5、配备专职监管进行检查辅导，检查辅导执行规章制度中存在的问题和漏洞，及时反馈信息。

如果说投资品种是棋子，那么投资策略就是军师。每个投资者都需要根据自己的风格找到最适合自己策略和方法。投资策略没有的，只有最合适的。

种二、投资步骤，一次性买入策略

财务总监如何利用货时间价值来进行风险投资以实现企业价值化？

(二)VaR的主要计算方法

作为企业的财务总监，利用货时间价值进行风险投资是实现企业价值化的一种常见策略。以下是具体作步骤：

确定资本预算：财务总监需要根据公司战略和目标确定可用于投资的资金，并制定资本预算。

分析潜在收益和风险：在进行风险投资之前，财务总监需要评估每个潜在投资项目的潜在收益和风险程度，以便为交易做出明智的决策。此外，还应考虑项目整合在当前的经济环境和行业发展趋势中是否有竞争优势的问题。

制定投资策略：根据项目风险和预期收益水平的情况，财务总监可以选择不同的货市场基金投资策略，包括购买股票、债券或其他证券，参与私募股权或天使投资等。

管理投资组合：根据其风险和收益特点，财务总监可以将不同的投资分配在一个投资组合中，实现扩散风险、加强控制风险的目的。对于投资组合，应定期审查、调整以及满足公司的资本预算。

跟踪绩效：财务总监需要密切关注投资绩效，确保投资项目能够能够实现预期收益，并及时就持有的证券进行调整和管理控制风险。

在企业进行风险投资是时，财务总监需要注意的事项包括：

风险控制：财务总监需要加强风险防范意识和技巧，在合规方面严格遵守相关法律法规要求，并避免过多地将资金集中在单一投资领域。

尽职调查：在进行任何类型的投资之前，必须进行深入的尽职调查，以了解潜在投资的情况。

回报预期：财务总监还应考虑回报预期并寻求投资者共识，与其他利

远期合约交易的风险及投资步骤分析

粗略来说，VaR就是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。VaR模型来自于两种金融理论的融合：一是资产定价和资产敏感性分析方法;二是对风险因素的统计分析。

远期合约交易是一种金融衍生品，它可以帮助投资者在未来某一时间点获得投资收益，但也存在一定的风险。本文将介绍远期合约交易的风险及投资步骤，以便投资者能够更好地了解远期合约交易，并做出更明智的投资决策。

一、远期合约交易的风险

远期合约交易的风险主要有以下几种：

1. 市场风险：远期合约交易的价格受市场波动的影响，如果市场价格发生变化，投资者可能会承担损失。

2. 汇率风险：远期合约交易的价格受汇率变动的影响，如果汇率发生变化，投资者可能会承担损失。

3. 政策风险：远期合约交易的价格受政策变化的影响，如果政策发生变化，投资者可能会承担损失。

4. 信用风险：远期合约交易的价格受交易对手信用状况的影响，如果交易对手信用状况发生变化，投资者可能会承担损失。

投资者在进行远期合约交易时，应该按照以下步骤进行：

1. 了解市场：投资者应该充分了解市场，包括市场价格、汇率、政策等，以便做出更明智的投资决策。

2. 选择合适的交易对手：投资者应该选择你的基金投资些什么？以下将介绍分析基金投资组合的其他方法，包括行业比重、市值平均数、持股数量、换手率等。信用良好的交易对手，以确保交易的安全性。

3. 熟悉交易规则：投资者应该熟悉交易规则，以便更好地掌握交易的过程。

4. 制定投资策略：投资者应该制定合理的投资策略，以便在市场波动时保护自己的利益。

5. 定期：投资者应该定期市场价格、汇率、政策等，以便及时作出调整。

三、投资者需要注意的事项

投资者在进行远期合约交易时，还需要注意以下几点：

1. 投资者应该充分了解市场，以便做出更明智的投资决策。

2. 投资者应该选择信用良好的交易对手，以确保交易的安全性。

3. 投资者应该熟悉交易规则，以便更好地掌握交易的过程。

4. 投资者应该制定合理的投资策略，以便在市场波动时保护自己的利益。

5. 投资者应该定期市场价格、汇率、政策等，以便及时作出调整。

四、总结

远期合约交易是一种金融衍生品，它可以帮助投资者在未来某一时间点获得投资收益，但也存在一定的风险。投资者在进行远期合约交易时，应该充分了解市场，选择信用良好的交易对手，熟悉交易规则，制定合理的投资策略，定期市场价格、汇率、政策等，以便做出更明智的投资决策。只有投资者能够充分了解远期合约交易的风险及投资步骤，才能够做出更明智的投资决策，从而获得更好的投资收益。

风险投资管理的心得分享

如今更多的人都在 发出疑问 ：

导语：风险投资管理的心得分享。首先我认为要建立存在问题的整改机制、重视违规问题的后续检查，突出抓好存在问题的整改。建立部门合规协作机制，强化部门之间的协调配合与互动，确保合规管理的效率与质量。

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风险投资管理的心得分享

1、指定专门专人负责各项规章制度的具体落实、实施;

2、对上级行的各项制度认真组织学习并及时下达贯彻;

3、针对检查存在的薄弱环节、重点部位和业务开拓中存在的问题，制定配套的措施和实施细则;

4、对以前规章制度的执行情况进行综合考核，确定重点部位，进行重点检查;

6、抓好整改落实。对各类检查中发现的存在问题要抓好后续跟踪检查，认真分析问题产生的根源，做到查找重点，对症下，强力整治。

7、严格追究。要真正提高内控制度的执行力，就要强化追究，完善惩诫问责制度，对存在问题整改不到位、有章不循、屡禁不止的人要从严处理，建立“违章登记制度”，实行严格惩诫。门要加大执法监察力度，强化监督检查，按照到位、追究到位、惩诫到位、整改到位的原则严肃对违法人员的查处。

风险投资管理的心得分享

止损

在你准备下单前，就应事先想好止损价为多少，认真考量你预先设定的止损价是否合理。当认为确实合理后，就下单，而下单之后，立即就将止损价填上。之所以在下单后时间就将止损价填上，是因为一旦行情没有按照你希望的那样走，就可以在时间减少亏损。小亏保住大元气，记住，只要做了投资，止损就一定要做。

点位

入单的点位非常重要，虽然黄金是多、空两种模式进行作，其实分为4种作方法，即低多、低空、高多和高空。在单边势头中，这4种模式都可取;而在震荡趋势中，就千万不能低空和高多，这种追涨杀跌很容易导致亏损。因此，投资者一定要把握好时机，选好入单的点位。

仓位

止赢

在投资黄金时，往往投资者能够做好止损，但却做不好止底，从而让原本盈利的单变成了亏损单。在单边趋势下，止赢可以用推止损法来加大利润空间，在震荡行情中，止赢往往需要个人思考点位平仓，不是每一单都必须赚几千几万，在震荡行情中，有时赚几百的利润也应该高兴而归。积少成多，适可而止，克服暴利思维，千万不可盲目乐观，不可忘记风险，随意追高。

果断

成功而合格的黄金投资者都是果断下单的，有想法就一定会按照自己的想法执行，从来不犹豫。这样的投资者也会果断地止损、止赢，不怕亏损，能理智地运用好规避风险的手段。

频率

黄金交易是24小时性的交易，但想要抓住每一波行情是不可能的。因此，交易的频率一定要把握好，不可频率太大，否则过多的交易会导致技术分析上的错误。

心态

心态在投资当中是非常重要的，一旦你踏入了黄金投资这个市场，不可否认就是冲着赚钱来的，而赚多赚少直接影响着你的心态。在投资之前，我们就要保持一个乐观的心态，并且要一直保持下去，哪怕小赚也不亏钱，一定不要贪大贪多。同时，在极度郁闷或者极度兴奋的状态下，投资者需要先冷静下来，然后再进行合理的作，否则郁闷的心情往往会让你过早地砍仓或者过早地止赢，而在心情极度兴奋下，又往往会产生贪婪的想法，可能让从利单变亏损单。

加仓

加仓在黄金投资中仍然是门学问，在单边势头中，顺势可以适当地加仓，但处于逆势中，切记万万不可加仓，否则会亏损很大。除了不能逆势加仓，更不可随意撤销改动逆势单止拟。

顺势

顺势而为，市场处于单边的行情中，不要随时都想着调整，也许所有指标全部高位钝化，但指标也有背离的时候，切不可逆势而为。

证券投资分析教材解读：风险管理VaR方法

如只做一只基金的'定投，要么选择代表全面又被动跟踪的指数型基金，例如沪深300指数、MSCIA股指数等;要么选择盈利能力较强的股票型基金包括配置型基金。如果做2～3只基金定投的组合，那么可以选择不同风格的主动管理型股票基金做定投组合，例如蓝筹+中小盘这类不同风格的组合。特别提醒，如果是以后考虑做基金转换的，请千万确认你定投的这只基金能否做基金转换，例如一些LOF类基金是无法进行基金转换的，其中有很多的指数型基金包含在内。

一、VaR方法的历史演变

一般来说，对有较多闲置资金，又没有资金使用的投资者，宜选择长期持有的基金产品，例如风险预期年化收益特征明确的股票型基金和指数型基金，以便在股票市场中分享经济发展和上市公司经营业绩增长的硕果；货市场基金的流动性几近于活期存款，风险控制性强，比较适合有用款的投资者；因其不收取申购、赎回费用，投资人在需用款时随时可以赎回变现，在有闲置资金时又随时可以申购，对于对资金流动性有较高要求的投资者比较适合。前段时间热炒的保本型基金，虽然本金安全有保障，但在3年保本期内并不享有保本承诺，流动性受到较大限制，加之费用较高，适合有大量闲置资金(至少3年以上)的投资者。

通常，人们将风险定义为未来净收益的不确定性。

名义值法，即如果起初投资的成本为W，便认为投资风险为W，其可能会全部损失。

敏感性方法，是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。

VaR是描述市场在正常情况下可能出现的损失，但市场有时会出现令人意想不到的突发，这些会导致投资资产出现巨大损失，而这种损失是VaR很难测量到的。因此，人们提出压力测试或情景分析方法，以测试极端市场情景下投资资产的潜在损失。

二、VaR计算的基本原理及计算方法

(一)VaR计算的基本原理

VaR的字面解释是指“处于风险中的价值(Value atRisk)”，一般被称为“风险价值”或“在险价值”，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的可能损失。

确切地说，VaR描述了“在某一特定的时期内，在给定的置信度下，某一金融资产或其组合可能遭受的潜在损失值”或者说“在一个给定时期内，某一金融资产或其组合价值的下跌以一定的概率不会超过的水平是多少。”

定义中包含了两个基本因素：“未来一定时期”和“给定的置信度”。前者可以是1天、2天、1周或1月等等，后者是概率条件。例如：“时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=10000元。”其涵义就是：“明天该股票组合可有95%的把握保证，其损失不会超过10000元。”或者是“明天该股票组合损失超过10000元只有5%的可能。”

VaR方法的优点就是提供了一个统一的方法来测量风险，把风险管理中所涉及的主要方面——投资组合价值的潜在损失用货单位来表达，简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险。使得不同类型资产的风险之间具有可比性，逐渐成为联系整个企业或机构的各个层次的风险分析、度量方法。另外，VaR方法可以用于多种不同的金融产品，并能对不同的金融产品和不同的资产类型的风险进行度量和累积，因而它能够用来对整个企业和跨行业的各种风险进行全面的量化。

德尔塔一正态分布法就是典型的局部估值法;历史模拟法和蒙特卡罗模拟法是典型的完全估值法。

1.德尔塔一正态分布法

优点：简化了计算量。但是由于其具有很强的设，无法处理实际数据中的厚尾现象，具有局部测量性等不足。

2.历史模拟法

历史模拟法的概念直观、计算简单，无需进行分布设，可以有效地处理非对称和厚尾等问题，而且历史模拟法可以较好地处理非线性、市场大幅波动等情况，可以捕捉各种风险。历史模拟法的缺点也是显而易见的`。它定市场因子的未来变化与历史完全一样，这与实际金融市场的变化是不一致的。其次，历史模拟法需要大量的历史数据。第三，历史模拟法的计算量非常大，对计算能力要求比较高。

3.蒙特卡罗模拟法

蒙特卡罗模拟法不同之处在于市场价格的变化不是来自历史观察值，而是通过随机数模拟得到。

其基本思路是设资产价格的变动依附在服从某种随机过程的形态，利用电脑模拟，在目标时间范围内产生随机价格的途径，并依次构建资产报酬分布，在此基础上求出VaR。

蒙特卡罗模拟法的主要优、缺点：

(1)优点：可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险，甚至可以计算信用风险;可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景。

(2)缺点：需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样，既昂贵且费时;对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风险的产生;模拟所需的样本数必须要足够大，才能使估计出的分布得以与真实的分布接近。

三、VaR的应用

(一)风险管理与控制

1.风险管理与控制的核心之一是风险的计量、风险限额的确定与分配、风险。传统的风险限额管理主要是头寸规模控制。其缺陷：不能在各业务部门之间进行比较;没有包含杠杆效应;没有考虑不同业务部门之问的分散化效应。

2.鉴于传统风险管理存在的缺陷，现代风险管理强调采用以VaR为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。

(二)基于VaR的资产配置与投资决策

VaR与方直接相关，其作为风险限额指标实质上对方附加了一种限制。

(三)基于VaR的业绩评估

通常采用的业绩评价指标为“经风险调整后的资本收益”。

(四)风险监管

四、使用VaR需注意的问题

在使用过程中应当关注到以下几个方面的问题：

1.VaR没有给出最坏情景下的损失。VaR只是度量了市场处于正常变动下的市场风险，而对于金融市场的极端价格变动，如市场突然的“”等，VaR是无法处理的。理论上说，这些根源的缺陷不在于VaR本身，而在于其依赖的统计方法。

2.VaR的度量结果存在误。

3.头寸变化造成风险失真。VaR设头寸固定不变，因此在对一天至数天的期限做出调整时，要用到时间数据的平方根。但是，这一调整忽略了交易头寸在期间内随市场变化的可能性，导致实际风险与计量风险出现较大异。

投资风险的识别方法有哪些

投资活动不同，其风险识别的方法就不同；投资活动的阶段不同，其风险识别的方法也就不同。为了更好地识别投资风险，风险管理部门往往首先获得具有普遍意义的风险管理资料，然后，运用一系列具体的风险识别方法去发现、识别投资风险。 投资风险识别的方法有很多种，主要有流程图法、财务报表分析法、现场调查法、树分析法和专家论证法等，这些识别投资风险的方法各具特色，又都具有自身的优势和不足，因此，在具体的投资风险识别中，需要灵活运用各种投资风险识别方法，及时发现各种可能引发风险的风险因素。 1.流程图法。 流程图法是将风险主体即投资活动按照其工作流程以及各个环节之间的内在逻辑联系绘成流程图，并针对流程中的关键环节和薄弱环节调查风险、识别风险的方法。流程图法是识别投资活动面临潜在损失风险的重要方法，流程图可以帮助风险识别人员了解投资风险所处的具体环节、投资活动各个环节存在的风险以及投资风险的起因和影响。 绘制投资活动的流程图通常需要按照以下步骤进行：（1）调查活动的先后顺序，确定流程的起点和终点；（2）确定投资过程所经历的所有步骤，分清流程中的主要活动和次要活动，主要活动必须绘制在流程图中，有些次要活动可以不绘制在流程图中；（3）先绘制流程图的主体部分，再加入分支和循环。在绘制流程图时，应先将主要活动绘制出来并连接，再绘制出次要活动；（4）按照投资活动的顺序，将流程图连接。 使用流程图法识别投资风险具有一定的优势：首先，流程图法可以比较清晰地显示投资活动流程的风险，一般来说，投资活动的规模越大，流程图法识别风险就越具有优势；同时，流程图法强调活动的流程，而不寻求引发风险的原因，所以流程图法识别风险需要流程图解释的配合。但是，流程图法也有缺点：一是流程图法不能识别投资活动所面临的一切风险；二是流程图是否准确，决定着风险管理部门识别投资风险的准确性；三是流程图法识别投资风险的成本比较高。 2.财务报表分析法。 财务报表分析法是通过一定的分析方法分析企业的资产负债表、利润表、流量表等相关的支持性文件，以分析企业的财务状况，以此来识别投资活动的潜在风险。 利用财务报表分析法识别投资风险主要有三种方法：（1）趋势分析法。趋势分析法是根据风险管理单位连续两期或连续期的财务报表，将报表中的相同指标进行对比分析，确定指标的增减变动方向、数额和幅度，以反映风险管理单位的财务状况和经营成果的变动趋势，并对发展前景作出判断。（2）比率分析法。比率分析法是将财务报表中相关项目的金额进行对比，计算出相应的财务比率，通过比率之间的比较说明风险管理单位的发展情况、完成情况或者与同行业平均水平的距。（3）因素分析法。因素分析法是依据分析指标和影响因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度，主要包括额分析法、指标分解法、连环替代法和定基替代法。 使用财务报表分析法识别投资风险时，需要借助一些财务指标，例如：投资报酬率、净资产收益率、股票获利率和长期偿债能力等，这些财务指标是识别投资风险的重要依据。财务报表分析法的优点包括：（经济危机/金融危机做什么赚钱？经济危机/金融危机怎么赚钱？”1）财务报表分析法能够识别投资活动的潜在风险。财务报表综合反映了一个单位的财务状况，投资活动的一些隐含风险，可以从财务报表中反映出来。（2）财务报表分析法识别的投资风险具有真实性。财务报表是基于风险管理单位容易得到的资料编制的，这些资料用于风险识别，具有可靠性和客观性的特点。（3）财务报表分析法可以为风险融资提供依据。风险单位的投资能力和投资水平会通过财务报表反映出来，这有助于风险管理单位预测风险管理投资后获得的安全保障水平，可以为风险投资和风险融资提供依据。但是，财务报表分析法识别投资风险也具有缺点：首先是专业性强，如果风险管理人员缺乏财务管理的专业知识，就无法识别投资风险；其次是财务报表分析法识别投资风险的基础是财务信息要具有真实性，如果财务报表不真实，就无法识别投资的潜在风险；是财务报表分析法识别投资风险需要财务信息具有全面性。 3.现场调查法。 现场调查法也是一种常用的识别投资风险的方法。现场调查法是风险管理人员亲临现场，通过直接观察风险管理单位的设备、设施、作和流程等，了解风险管理单位的投资活动，调查其中存在的风险隐患，并出具调查报告书。调查报告书是风险管理单位识别投资风险的重要参考依据。 现场调查法首先要做好调查前的准备工作，包括确定调查时间、调查地点、调查对象并编制调查表，避免忽略、遗漏某些重要事项。做好调查前的准备工作之后，进入现场调查和访问阶段。在现场调查访问阶段，要保证不遗漏可能存在的风险隐患，密切注意那些经常引发风险的工作环境和工作方式。，提供调查报告。 现场调查法作为识别投资风险的重要方法， 在现实中得到普遍广泛的应用。它的优点主要包括：可以获得投资活动的现场调查资料；可以了解风险管理单位的资信状况，避免道德风险的发生；可以防止风险的发生，经过具有丰富经验的风险调查员的调查、整修和改造，可以将可能发生的风险消灭在萌芽状态。现场调查法的缺点主要体现在：消耗的时间比较多；成本比较高；调查结果更多的取决于调查人员的风险识别能力和水平。 4.树分析法。 树分析法是识别投资风险的另外一种比较有效的方法，常常能够提供防止风险发生的手段和方法。树分析法就是从某一出发，以图解的方式来表示，运用逻辑推理的方法，寻找引起的原因，即从结果推到引发风险的原因。 运用树分析法虽然可以识别投资风险，并可以确定消除风险的措施，但是，这种方法需要绘制树的专门技术，对风险管理人员的要求比较高，同时识别投资风险的管理成本也比较高。 5.专家论证法。 专家论证法的具体实施需要经过以下几个步骤：（1）组成专家小组；（2）向所有专家提出所要预测的问题及有关要求，并附上这个问题的所有背景材料；（3）各个专家根据他们所收到的材料，提出自己的预测意见，并说明自己的预测依据；（4）将各位专家次判断意见汇总，列成图表，进行对比，再分发给各位专家，让专家比较自己同他人的不同意见，修改自己的意见和判断；（5）将所有专家的修改意见收集汇总，再次分发给各位专家，以便做第二次修改；（6）对专家的意见进行综合处理。 专家论证法作为一种主观、定性的方法，能充分发挥各位专家的作用，集思广益，准确性高。但是，这种方法主观性比较强，过程较为复杂，花费时间较长。 除了上面所提到的方法，投资风险的识别还可以用情景分析法、风险因素法、风险损失清单法等方法。

基金投资分析及策略

基金投资策略

1、固定比例投资策略。一笔资金按固定的比例分散投资于不同种类的基金上。当某类基金因净值变动而使投资比例发生变化时，就卖出或买进这种基金，从而保证投资比例能够维持原有的固定比例。这样不仅可以分散投资成本，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的预期年化收益成为泡影，或使投资额大幅度上升。

2、适时进出投资策略。即投资者完全依据市场行情的变化来买卖基金。通常，采用这种方法的投资人，大多是具有一定投资经验，对市场行情变化较有把握，且投资的风险承担能力也较高的投资者。毕竟，要准确地预测股市每一波的高低点并不容易，就算已经掌握了市场趋势，也要耐得住短期市场可能会有的起伏。

3、顺势作投资策略。又称“更换作”策略。这种策略是基于以下定之上的：每种基金的价格都有升有降，并随市场状况而变化。投资者在市场上应顺势追逐强势基金，抛掉业绩表现不佳的弱势基金。这种策略在多头市场上比较管用，在空头市场上不一定行得通。

4、定期定额购入策略。就是不论行情如何，每月(或定期)投资固定的金额于固定的基金上。当市场上涨，基金的净值高，买到的单位数较少；当市场下跌，基金的净值低，买到的单位数较多。如此长期下来，所购买基金单位的平均成本将较平均市价为低，即所谓的平均成本法。平均成本法的功能之所以能够发挥，主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购买了较多的单位数。只要投资者相信股期的表现应该是上升趋势，在股市低档时买进的低成本股票，一定会带来丰厚的获利。

如何进行基金投资及分析技巧

在选择基金品种的以货市场工具为主要投资对象，包括一年内短期债券、央行票据、国债回购、同业存款等短期资金市场金融工具。国内的7只货市场基金(博时预期年化收益、华安富利、招商增值、泰信天天预期年化收益、南方增利、长信利息预期年化收益、华夏增利)还没有一只可以说是严格意义上的货市场基金，有很多国外同类基金经常采用的金融衍生工具按规定在国内都还不能利用。货市场基金的另一个特点是流动性强，安全性较好，对投资者来说，收取的管理费较低，免赎回费和申购费，在所有基金品种中是交易成本的一种。时候，投资者首先需要了解的是管理这只基金的基金公司，它的股东结构、历史业绩，是否在一定时间内为投资人实现过持续性回报，其服务和创新能力如何等。这些从公开资料中都很容易得到。

其次需要了解的是基金。有人说，买基金其实就是买基金，这话是很有道理的。基金的水平如何，守如何，应该成为你是否购买某只基金的重要参考指标。这方面的资料了解起来有些困难，可以参考后文《当红基金》，文中介绍的几位基金，都是经过长期市场考验，取得过优良业绩的。

关于如何评价和选择基金公司和基金，有认为，如果一只基金能够连续3年以上将业绩保持在同类型基金排名的前1/3之内，基本上就属于可以信得过的基金公司和基金。

第三要了解的是基金产品的具体情况，如基金品种属性，是属于高风险高预期年化收益的股票型基金，还是偏重于资金安全的保本型基金等；了解基金产品的投资策略、投资目标、资产配置等。国内现有的基金品种，其预期年化收益由低至高排列为：保本基金、货市场基金、纯债型基金、偏债型基金、平衡型基金、指数型基金、价值成长型基金、偏股型基金、股票型基金。反过来，就是其风险由高至低排列为股票型基金、偏股型基金、价值成长型基金、指数型基金、平衡型基金、偏债型基金、纯债型基金、货市场基金、保本基金。投资者可以从中进行选择。如果难以确定自己的风险承受能力，那么，可以尝试做投资组合，将风险高、中、低品种进行搭配，这也是所介绍的方法。投资组合做好以后，并非就万事大吉了，投资者还要不断地进行检查，从中剔除业绩不佳的“渣滓”，不断优化投资组合。

不同基金品种具体分析

特点为投资目标全部或大部分为国内上市公司股票，其中部分基金也投资于债券或其他金融工具。基金表现更依赖于股票市场。从情况看，2004年的股票市场已经初步表现为初级牛市的特征，此类基金亦被投资者所普遍看好。

选择要点：判断一只基金品种的好坏，主要看其业绩表现。对于股票型基金，股票市场结构的变化将影响其阶段性的净值表现，选择合适的时机介入及掌握基金净值波动的节奏，是投资成功的关键。此外，基金管理水平的高低，基金规模的大小，基金的赎回情况等，都是重要的投资参考因素。

风险：一般来说，基金作为机构投资者，控能力和抗风险能力均比一般投资者要好得多，即便如此，对股票市场不成熟所带来的系统性风险谁也不能完全避免。由于缺乏必要的避险工具和对冲产品，股票型基金的预期年化收益过分依赖股票市场的表现。市道好则皆大欢喜；市场一有风吹草动，立刻就面临着大规模的赎回风潮，这对基金的运作造成很大的压力。

预期年化收益预期：受股票市场影响很大，预期年化收益不确定。预测，依国内经济发展的速度，从中长期看，股票型基金平均历史预期年化收益应该在10%以上。

适合投资者：股票型基金风险度依然较高，适合那些对股票市场已有初步了解，追求高风险高预期年化收益的投资者。建议风险承受不佳的投资者慎选。

债券型基金

主要投资于债券市场。债券市场一度曾被视为低风险市场，安全性。但是受预期年化利率预期和相关政策的影响，债券市场的风险在2003年得到了集中的表现，因此去年债券型基金预期年化收益普遍低于股票型基金。

选择要点：纯债券型基金和偏债券型基金异很大，而且在偏债券型基金中，其规定投资于股票市场的比例又有很大不同，因此投资者在介入时应仔细辨别。由于通货膨胀趋势逐渐显现，预期年化利率上行可能性增大，债券市场面临相当压力。2004年如果投资债券型基金，建议选择偏债型。

风险：主要受预期年化利率和国债市场的影响。国内居民银行储蓄存款预期年化利率已表现为实际负值，银行面临较大的升息压力。预测，2004年的债券市场，在升息预期的作用下，整体将呈现偏淡市道。债券型基金将面临较多系统性风险。

预期年化收益预期：2003年偏债券型基金预期年化收益大致在5-10%之间，纯债券型基金预期年化收益大致在1-3%之间。预计2004年偏债型基金和纯债型基金预期年化收益将比2003年略低。如果升息预期实现，纯债型基金预期年化收益有可能出现负值。

适合投资者：追求低风险的投资者。

选择要点：由于货市场基金所投资的金融工具预期年化收益非常稳定，大多在1-3%之间，对投资者来说，具有储蓄替代品的性质。在某种程度上，投资者可以简单地把它看成是享受定期预期年化利率、可以随时支取的活期存款。缺点是预期年化收益较低，不适合对预期年化收益有较高要求的投资者。在具体产品选择上，由于各个货市场基金所投资金融工具都不多，区别不大，预期年化收益也大致相当，投资者在选择时，可关注基金的规模和交易的便利性。

风险：主要是预期年化利率风险和赎回风险。

预期年化收益预期：2003年大致在2%左右，考虑通货膨胀因素，预期年化收益可说十分有限。2004年预期也不乐观。如2004年货市场基金继续保持现有的2%左右的预期年化收益水平，而万一真如所预计，2004年的CPI(全国居民消费价格总水平指数)达到3%或者5%，那么，投资者将出现1-3%左右的预期年化收益负值。《科学投资》认为这种情况极有可能出现，所以建议投资者在选择投资货市场基金时慎重。

适合投资者：对资金流动性有较要较高，追求低风险的投资者。

基金组合

对投资者来说，安全并获取较高预期年化收益的方法是构建属于自己的投资组合。方法是：选择3-4只业绩稳定的基金作为你的核心组合，此后逐渐增加投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。这样的方法将使你的投资长期处于一个较稳定的状态。大盘平衡型基金尤其适合作为长期投资目标的核心组合。

制定核心组合时，应遵从简单原则，注重基金业绩的稳定性而不是波动性，即核心组合中的基金应该有很好的分散化投资并且业绩稳定。投资者可费率低廉、基金在位期间较长、投资策略易于理解的基金。此外，投资者应时时关注这些核心组合的业绩是否良好。

在核心组合之外，可以再买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股票或行业的基金，以实现投资多元化并增加整个基金组合的预期年化收益。小盘基金适合进入非核心组合，因为比大盘基金波动性大。如果核心组合是大盘基金，非核心搭配应是小盘基金或行业基金。非核心组合基金具有较高的风险性，需要对它们加以小心控制，以免对整个基金组合造成太大影响。

在整个投资组合中以多少只基金为佳？这没有一定之规。但要强调的是，组合的分散化程度，远比基金数目重要。如果持有的基金都是成长型的或是集中投资于某一行业，即使基金数目再多，也难以达到分散风险的目的。相反，一只覆盖整个股票市场的指数型基金，可能比多只基金构成的组合更能分散风险。

在投资组合确定以后，就需要定期观察组合中各基金的业绩表现，将其风险和预期年化收益与同类基金进行比较。如在一定时期例如3年之内，一只基金的表现一直落后于同类其他基金，则应考虑更换这只基金。

购VaR的全面性、简明性、实用性决定了其在金融风险管理中有着广泛的应用基础，主要表现在风险管理与控制、资产配置与投资决策、业绩评价和风险监管等方面。买新基金的技巧

2004年股票市场形势好，各个基金公司都加快了新基金的发行步伐，到为止，2004年已有十几只基金发行成功，并出现了像中信经典配置、海富通预期年化收益增长等发行额超百亿的恐龙级基金。

新基金不同于老基金，因为成立时间短，基本没有运作历史，一些用于老基金很好的判断方法并不适合于新基金。对投资者来说，要想掌握好判断新基金的技巧，关键就是要学会“五看”，即：

一看基金是否有基金管理的经验：虽然新基金没有历史或者历史较短，但基金的从业历史不一定短。投资人可以通过该基金以往管理基金的业绩，了解其管理水平的高低。投资者可以从招募说明书、基金公司网站上获取基金的有关信息，并对其从业资历进行分析。

二看基金公司旗下其他基金业绩是否优良：如果基金没有管理基金的从业经验，投资者是否就无从判断呢？也不是。投资者可以通过新基金所属的基金公司判断这只新基金的前景。如该基金公司旗下其他基金过去均表现优异，投资者也可以放心购买。

三看基金投资理念及基金投资理念是否与其投资组合吻合：了解基金的投资理念后，投资者即可大致判断新基金的投资方向。如果新基金已经公布了投资组合，投资者则可进一步考察，一是考察基金实际的投资方向与招募说明书中的陈述是否一致；二是通过对基金持有个股的考察，可以对基金未来的风险、预期年化收益有一定了解。

四看基金费用水平：新基金费用水平通常比老基金高。许多基金公司会随着基金资产规模增长而逐渐降低费用。投资人可以将基金公司旗下老基金的费用水平和同类基金进行比较，同时观察该基金公司以往是否随着基金资产规模的增加逐渐降低费用。需要说明的是，基金的费用水平并不是越低越好，低到不能保证基金的正常运转，受害的还是投资者。

五看基金公司是否注重投资人利益：投资人将钱交给基金公司，基金公司就有为投资者保值增值的。在历史中，基金公司是否充分重视投资人的利益，应成为投资者考察的重点。

如何科学分析基金投资组合

●行业比重

晨星将股票分为信息业、服务业和制造业三大行业类别，具体又可细分为12小类。一般地，同一大类的股票在证券市场中具有相似的波动趋势。如果你的基金其投资组合都集中在同一行业中，就有必要考虑将投资分散到专注于其他行业的基金。同样，如果你在高科技行业中工作，意味着你的个人财富与高科技行业息息相关，所以你不宜再持有那些集中投资于高科技行业的基金。

●市值平均数

市值平均数是基金投资组合中所有股票市值的几何平均数，体现了基金投资组合中股票的市值大小。由于大盘股、中盘股和小盘股在市场中的表现各不相同，投资者可投资于不同市值规模的基金来分散风险。

●持股数量

从分散风险的角度来看，仅投资20只股票的基金与投资上百只股票的基金在业绩波动方面有很大的不同。通常，持股数量较少的基金波动性较大。所以，除了关注基金投资的行业比重外，投资者还应当了解基金是否将大量资产集中投资在某几只股票上。

●换手率

换手率用于衡量基金投资组合变化的频率以及基金持有某只股票平均时间的长短。其计算是用基金一年中证券投资总买入量和总卖出量中较小者，除以基金每月平均净资产。例如，周转率为的基金通常持股期限为一年；周转率为25%的基金则为四年。

通过换手率，能了解基金的投资风格到底是买入并长期持有还是积极地买进卖出。通常，换手率较低的基金采用低风险投资策略，而换手率较高的基金则比较激进且风险较高。价值型基金持有股票的时期较长，周转率较低；而成长型基金则周转率较高，风险也较高。

值得注意的是，高换手率意味着基金证券投资的税收和交易费用也随之增加。基金买卖股票按照2‰征收印花税；营业税、企业所得税暂免征收。另一方面，还有交易佣金、过户费、经手费、证管费等交易费用。这些税收和费用直接从基金资产中扣除，从而影响投资者的预期年化收益。周转率高的基金较频繁地买入卖出证券，税收和交易费用也相应地增加。

此外，频繁交易还可能产生的“交易费用”，即由于交易金额较大，使股价向不利的方向运动。例如基金要大量卖出一只股票，分批卖出时容易造成价格不断下跌，使得基金以越来越低的价格成交，投资者的预期年化收益也相应越少。因此，换手率低的基金会为投资者带来更好的长期回报。